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无人机投资不如“买理财” 威海广泰两年并购画饼,大逃杀下载,年

时间:2018-04-25 05:46 来源:未知 作者:admin 阅读:

  21世纪经济报道记者查询统计发现,从2017年1月开始,威海广泰002111股吧)使用全华时代无人机新建项目部分募资多次购买理财产品,合计获得理财收益257.91万元,同时2017年11月16日还签订3份协议购买合计7000万元的理财产品,其中1份1000万元的理财产品于2018年2月1日到期,获得理财收益 9.93万元,其余两份尚未到期。

  威海广泰4月24日披露的2017年年报显示,其收购的天津全华时代航天科技发展有限公司(下称全华时代),业绩对赌为2015年至2018年的净利润合计不低于9221.35万元,但全华时代2015年至2017年合计实现的净利润仅为96.06万元,占其业绩承诺总额的1.04%。

  “对全华时代的业绩补偿有现金补偿和股权补偿两种方式,但得2018年结束后,根据业绩完成情况进行协商补偿,”威海广泰有关人士4月24日对21世纪经济报道记者说,“为了防止对方没有补偿能力,我们已经先把对方所持的全华时代剩余股权质押了。”

  历史公告表明,威海广泰2016年9月实施定增再融资,获得募资净额53027.93万元,其中,23000万元用于全华时代57.8%股权,15000万元用于对全华时代进行增资并实施其无人机项目,从而控制全华时代69.34%股权。当时全华时代的评估增值率为626.44%。

  对于以15000万元增资方式实施的无人机项目,威海广泰更是充满信心,声称项目达产后年实现销售收入16000万元,税后财务内部收益率为25.19%,税后投资回收期6.87年。

  威海广泰收购全华时代对其2015年至2020年的盈利进行了预测,对应年度净利润分别为675.24万元、1396.19万元、2880.57万元、4269.35万元、5920.56万元和7204.88万元。

  但全华时代2015年实现净利润692.08 万元后,2016年就突然变脸出现730.39万元的亏损,而2017年虽然扭亏为盈,也仅实现134.37万元的盈利,导致连续两年业绩未达预期。

  21世纪经济报道记者查询统计发现,从2017年1月开始,威海广泰使用全华时代无人机新建项目部分募资多次购买理财产品,合计获得理财收益257.91万元,同时2017 年 11 月 16 日还签订3份协议购买合计7000万元的理财产品,其中1份1000万元的理财产品于2018年2月1日到期,获得理财收益 9.93万元,其余两份尚未到期。

  而利用募资购买理财产品,均由全华时代与相关银行或券商签署协议。由于威海广泰收购全华时代的业绩对赌并非扣非后净利润,这表明,全华时代2017年的业绩若扣除理财收益,其主营还是处于亏损状态。

  “全华时代2017年134.37万元的净利润,包括利用募资进行理财的收益,全华时代的主营还差一些。”前述威海广泰有关人士向21世纪经济报道记者坦言。

  其实,全华时代2016年亦有利用募资进行理财产品投资,其2016年10月24日使用7000万元闲置募资购买的期限64天的理财产品,获得理财收益38.05万元。

  2018年以来,全华时代又分别使用300万元、300万元和200万元募资购买东方财富证券收益凭证,目前已有两份到期获得收益。

  即便如此,2018年4269.35万元的业绩目标,对于连续两年主营无法盈利的全华时代来说同样可望不可即。

  “无人机的民用市场目前不是特别明朗,现在我们主要转向做军品,努力使全华时代的业绩能够实现。”上述威海广泰有关人士表示。

  4月24日公告显示,经过商誉减值测试,需在2017年计提收购全华时代商誉减值准备9507.9万元,计入威海广泰2017年度损益,由此导致威海广泰2017年业绩同比下降32.8%,成为其自2007年1月上市以来负增长比率最高的一年。

  而在2016年,此项收购形成的商誉也被计提减值准备4116.25万元,并计入威海广泰2016年度损益。资料表明,威海广泰收购全华时代形成的商誉为22378.12万元,目前余额为8753.97万元。

  “股权质押有一个保障,但现金补偿有没能力就不好说了。”前述威海广泰有关人士如此对21世纪经济报道记者表示。

  此前,在完成收购全华时代之际,威海广泰于2016年9月14日将权军、兰博、田凯、朱鹰合计所持有的全华时代30.29%股权质押登记至公司名下,以业绩补偿承诺的实现。

  公告还表明,在以全华时代股权进行补偿时,应按照双方确认的全华时代增资后的整体价值54800万元确定该等股权的价值。

  以此计算,交易对方剩余所持的全华时代30.29%股权,估值为16598.92万元。但令人无法释疑的是,全华时代因2016年和2017年业绩问题,其69.34%股权所形成的商誉已被合计计提减值准备13624.15万元,占当初威海广泰收购并增资全华时代合计38000万元出资的35.85%。

  换句话说,全华时代相比威海广泰收购时的价值已经大幅缩水,但交易对方所持的剩余股权却还是维持在顶峰时的高估值水平。而威海广泰4月24日还称,若全华时代经营业绩盈利预测指标未能达到,将继续面临商誉减值计提的风险。

  另外,全华时代2015年至2017年的预测业绩合计为4952万元,但对应实现的净利润合计为96.06万元,实现率仅为1.94%。

  不过,威海广泰表示,公司成功研发了某型无人机,2017年已经获得部分订单,预计2018年获得订单将大幅增加,“全华时代明确了‘以军带民’的发展思,争取实现预期经营业绩”。

  “2017年某型无人机的市场铺垫基本上做好了,2018年会有比较大的订单,但还没签订,”上述威海广泰有关人士说,“我们是要做好无人机产业,而不是投机。”

(责任编辑:admin)

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